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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
주식 관리보다 투자자 자신의 행동 관리가 더 중요하다
예일 대학의 로저 이밧슨 교수는 최근 주식 투자에 대해 이렇게 지적했다: 투자자로서 아무 일도 하지 않는 편이 오히려 더 괜찮을 수 있다. 매일 수익률을 조금이나마 높이려고 매매할 필요는 없다. 실제 승산이 최대한 자기 편일 경우에만 매매하면 된다. 나도 투자 회사를 운영한 적이 있고, 주식에 투자도…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
주식 분석에서 가장 중요한 것, 단순함을 유지하라
2011년 워런 버핏은 인도 방문 중에 경영 대학원생들을 청중으로 한 좌담회를 가진 적이 있었다. 진행자가 버핏에게 이런 질문을 던졌다. “실제 투자에 들어갈 때 정확히 무엇을 살펴보십니까?” 버핏의 답변에는 특정 기업과 미래 경제 잠재력을 평가하는 방법에 대해 오랜 기간 밝혀온 모든 핵심이 담겨있었다. (괄호…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
투자자를 위한 컨닝 페이퍼
투자에는 좋은 거래가 있고 나쁜 거래가 있다. "거래"라는 말을 쓴 것은 투자 과정의 모든 상황(자산 배분, 포트폴리오 구성, 주식 선택, 보유 기간 등)을 아우르기 위해서다. 시장이나 삶에서 모든 선택은 위험과 보상의 균형을 맞추는 일이다. 모든 거래에는 항상 양측이 있고, 파는 사람이 있으면 사는 사람이 있기…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
모든 걸 걸었고, 유령같이 사라진 도박꾼
1980년 9월 24일이었다. 카우보이 부츠에 갈색 여행 가방을 양손에 하나씩 든 남성이 라스베이거스의 비니온 호스슈 카지노에 들어섰다. 여행 가방 하나에는 777,000달러의 현금이 들어있었고, 다른 하나는 빈 채로였다. 이 남성은 현금을 전부 칩으로 교환한 후, 카지노 한 켠의 크랩스(주사위 두 개로 하는 도박)…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
시장을 이기기 어려운 이유?
시장을 이기기 어려운 이유 중 하는 많은 개별 종목들 자체가 시장보다 저조한 수익률을 기록하기 때문이다. 절반은 시장보다 높은 수익률을 올리고, 절반은 낮은 수익률을 올리는 대칭적인 분포가 아니다. 몇 년 전 JP 모건의 마이클 셈벨레스트는 미국 주식 시장 전체를 대표하는 러셀 3000 지수를 대상으로 연구를…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
올바른 가치 평가 방법이란? 간단한 사례와 방법
가격은 당신이 지불하는 것이고, 가치는 당신이 얻는 것이다 - 워런 버핏 가치 평가는 예술이자 과학이다. 가치 평가는 객관적인 일이 아니며, 평가 과정에서 필연적인 여러 가정과 편향이 가치에 영향을 미치게 되기 때문에, 내재가치는 거의 주관적인 값이다. 즉, 투자자마다 다 내재가치에 대한 생각이 다르며, 또…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
투자와 삶에는 죽음이나 세금처럼 어쩔 수 없는 일이 있다.
투자하며 살다 보면 이런 일이 분명하게 생긴다. 1.계속 눈높이가 높아지기 마련이다. 1955년 중산층 가정의 연평균 소득은, 물가 상승률을 감안해 현재 기준으로, 29,000달러였다. 1965년이 되자 42,000달러가 되었고, 현재는 62,000달러가 넘는다. 1950년대와 1960년대가 미국…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
미국 주식 시장의 지배는 계속될 것인가?
아래 차트는 엘로이 딤슨, 폴 마시 및 마이크 스턴튼이 최근 업데이트한 자료다. 현재 미국 주식 시장이 마치 나머지 세계를 먹어치우려는 팩맨 같은 모습을 하고 있다. 왜 이런 일이 벌어지고 있는지는 제쳐두고, 투자자들이 주목해야 할 것은 다음에 벌어질 일이다. 미국 주식 시장이 앞으로도 나머지…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
[투자에 대한 생각] 위험이란 무엇인가?
투자는 한 가지로 이루어진다. 바로 미래를 상대하는 것이다. 문제는 우리 누구도 미래에 대해 확실히 알지 못하므로 위험을 피할 수 없다는 것이다. 하워드 막스는 이 문장으로 “투자에 대한 생각” 5장을 시작한다. 그는 위험을 평가하는 것이 투자의 “핵심” 요소라면서, 세 장으로 나눠 설명한다. 위험이란…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
생각 밖의 경쟁 우위, 투자와 사업에서는 이런 것도 경쟁 우위가 될 수 있다.
아래 사진의 뿔은 아일랜드 큰 사슴이 남긴 것이다. 이 불쌍한 사슴은 10,000년 전에 멸종됐다. 아일랜드 큰 사슴은 큰 뿔이라는 축복받은 경쟁 우위가 어떻게 실패의 원인이 되었는지 잘 보여주는 사례다. 아일랜드 큰 사슴의 뿔은 우스꽝스럽게 컸다. 아일랜드 큰 사슴의 뿔은 현대 사슴의 나뭇가지…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
행동 경제학을 투자에 적용하는 방법
투자란 IQ 160인 사람이 IQ 130인 사람보다 더 잘하는 게임이 아니다. 일단 일반적인 지능만 있으면, 투자에서 사람들을 곤란에 빠뜨리는 충동, 이 충동을 억누를 수 있는 자질만 있으면 된다. - 워런 버핏 주식 시장에서는 장기간에 걸쳐 좋은 수익률을 올리는 투자자는 소수인 반면, 많은 투자자들은 가끔씩…
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tintom (61)in #kr • 5 years ago
가치와 시장 - 1
요즘 제가 살고 있는 곳 아르헨티나에는 극심한 경제 한파가 불어오고 있습니다. 매일같이 신문을 장식하는 뉴스는 기업들의 감원 소식과 폐업을 전하는 뉴스들입니다. 그와 함께 치안 악화는 덤으로 딸려와 조금만 어두워 지면 거리를 다니기 어려워 지고 있죠. 이런 경제한파를 몸소 느끼며 이곳에 수십년간 삶의 터전을…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
완벽한 투자자, 찰리 멍거 (5) - 투자자에게 필요한 13가지 자질
찰리 멍거나 워런 버핏 같은 투자자가 될 수는 없을지라도, “”의 5장에서 개략적으로 설명한 투자자에게 필요한 자질을 계발한다면, 평균 이상의 투자자는 될 수 있다. 저자 트렌 그리핀은 이 장에서 멍거옹이 오랜 기간에 걸쳐 확인한 성공한 투자자가 되기 위해 ‘필요한 자질’에 대해 살펴본다. 그리핀은 멍거옹이…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
예측에 도움이 되는 10가지 규칙
시장을 움직이는 힘은 항상 변한다. 그리고 그 힘에 따라 시장의 모습도 달라지고, 그때마다 시장의 움직임을 지배하는 중심 주제가 있다. 지난 20년 동안에도 시장을 지배했던 주제가 몇 가지 있었다. 기술 기업들이 세계를 혁신했고, 그에 따라 2000년대 초 “고용 증가 없는 경기 회복”이 일어났으며, 몇 년 후…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
투자 성공의 두 요소, 위험 관리와 시장 사이클의 이해 - 하워드 막스
투자자로서 성공하기 위해 가장 중요한 두 가지는 무엇일까? 1) 위험을 관리하고 2) 시장 사이클의 현재 위치를 이해하는 것. 전설적인 투자자 하워드 막스(Howard Marks)의 말이다. 막스는 운용 자산이 1,200억 달러 이상인 투자회사 오크트리 캐피털 매니지먼트의 공동 회장 겸 공동 설립자다.…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
완벽한 투자자, 찰리 멍거 (2) - 그레이엄의 4대 투자 원칙
1부 “덜 멍청하기만 해도 더 나은 투자자가 될 수 있다.”에서 계속 워런 버핏과 마찬가지로, 찰리 멍거 역시 가치 투자자의 아버지 벤저민 그레이엄의 가르침을 바탕으로 우리에게 훌륭한 투자 통찰을 전해주었다. 실제, 그레이엄이 없었다면, 멍거옹과 버핏옹 모두 꽤 평범한 투자자로 머물렀을지도 모른다. 트렌…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
완벽한 투자자, 찰리 멍거 (1) - 덜 멍청하기만 해도 더 나은 투자자가 될 수 있다.
찰리 멍거는 투자는 간단하게 하고, 기본 원칙을 이해해야 하며, 그럴 수 없다는 인덱스 펀드에 투자하라고 말한다. 전 세계에서 가장 성공한 투자자들 중 찰리 멍거만큼 흥미로운 인물도 없을 것이다. 워런 버핏의 오른팔로 잘 알려져 있지만, 자신 역시 훌륭한 투자자이며, 대단한 지적 능력을 소유하고…
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pius.pius (72)in #kr • 5 years ago
이솝과 비효율적 숲 이론
워런 버핏옹은 드라이한 유머감각과 예리한 통찰력으로 유명하다. 버크셔 해서웨이 주주 서한이 재미있게 읽히는 이유 중 하나는 버핏옹과 찰리 멍거옹이 나름대로 지난 1년간의 투자 성과뿐만 아니라, 그 과정에서 버크셔의 경영진이 어떻게 투자 결정을 내렸는지 주주들에게 알기 쉽게 설명하기 때문이다. 고대 그리스의 이야기꾼…
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phuzion7 (62)in #dclick • 5 years ago
라이트코인과 반감기의 상관관계
라이트코인 반감기 8월 8일 지난주 8일 라이트코인은 전날 대비 44.52% 상승하며 장중 한때 48.90 달러를 기록했다 15일 현재는 -10.26% 하락한 42.716 달러에 거래되고 있다 이 상승으로 라이트코인은 시가총액 기준 25.4억 달러(약 2조 8600억 원)로 이오스(EOS)를 제치고 4위에…
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hyeongjoongyoon (68)in #kr • 5 years ago
택시연구 02 - 데이터가 충실한 카카오의 보고서
요즘 제가 하는 일은 택시산업 연구입니다. 모빌리티 산업을 살펴보다 카풀과 택시의 충돌을 목도했고, 이 문제를 풀려면 기존 산업의 구조적 문제와 이해관계를 면밀히 파악해야겠다는 생각으로 택시산업을 들여다보게 되었습니다. 그동안 다양한 자료들이 축적되어 있더군요. 이로 인해서 그간 궁금했던 의문점들이 조금씩 풀리고…
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