SEC'in, ETF Karar ve Uzatma Prosedürleri Hakkında Görüşler

Öncelikle ETF'in ne olduğuna kısaca değinelim. (Exchange Traded Funds/Borsa Yatırım Fonu)

Bitcoin ETF'i, aracı kurumları kullanarak kişilerin, vadeli işlemlerden elde edecekleri bilgiler ışığında, satın alma, depolama ve güvenlik problemleri ile uğraşmadan kriptoya yatırım yapmalarına izin veriyor. Bitcoin'in daha büyük bir yatırımcı grubuna sunulması için SEC tarafından onaylanması gerekiyor.

Sorun şu ki; SEC, Eylül ayına kadar 5 Bitcoin ETF onayı hakkında ki kararlarını erteledi.

Twitter üzerinde konuya vakıf bir avukat olan Jake Chervinsky, şöyle bir flood yayınladı.

Tweet Akışı Şu Şekilde;

📌SEC'in karar verme prosedürleri hakkında twitter üzerinde kripto paralar ile ilgili kafa karışıklığını göz önüne alındığımda, tweet atmak için kendimi zorunlu hissettim.

SEC, muhtemelen 21 Şubat 2019 tarihine kadar VanEck / SolidX emtia destekli #Bitcoin ETF kararını geciktirebilir.

📌Arka planda: Diğer fon türlerinden farklı olarak (yatırım fonları, kapalı uçlu fonlar vb.), Federal menkul kıymetler yasaları başlangıçta ETF'leri karşılamamıştır. Sonuç olarak, ETF'ler piyasaya çıkmadan önce SEC'den bireyselleştirilmiş bir muafiyet emri almak zorundadır.

📌ETF onay sürecinin zamanlaması standart bir formülü izler:

ETF, SEC ile "önerilen kural değişikliği" dosyaları;
SEC, Federal Sicilde dosyaya gönderilmesini bildirirerek görüş bildirir; ve
SEC'in ETF'yi onaylama veya reddetmesi için 45 gün geçmesi gerekiyor.

📌SEC, 45 gün içinde karar vermek zorunda değil. Son tarihi üç katına kadar uzatabilir:

"daha uzun bir süre gerekiyorsa" 45 gün daha;
ETF'in onaylanmama gerekçelerini ele alması için 90 gün daha; ve
eğer tekrar bir uzatma gerekiyorsa 60 gün daha eklenebilir.

📌Bu, SEC'in bir ETF'i onaylaması veya reddetmesi için gerçek son tarihin Federal Kayıt dosyasında (45 + 45 + 90 + 60) bildirildikten sonra toplamda 240 gün olduğu anlamına gelir. Yine de, kanunun işleyişi nedeniyle SEC, süreçlerin tamamı için bir defada 240 günlük bir son tarih belirleyemez. Uzatmaları tek tek yapmak zorundadır.

📌Bugün SEC, Direxion'un futures destekli bitcoin ETF'i onaylamak veya reddetmek için son tarihini 60 gün uzattı; Yeni son tarih 21 Eylül. Bu, yasaların izin verdiği üçüncü ve son uzatmadır.

https://www.coindesk.com/sec-delays-decision-on-direxions-bitcoin-etfs-until-september/

📌Coindesk'in bildirdiği gibi: "Özellikle VanEck ve SolidX'ten başlayarak ETF önerilerinin hiçbiri ertelenmemiştir " Ama bu hiç de dikkate değer bir şey değil. Direxion ETF'in onaylanması veya reddedilmesi için son tarih 23 Temmuz'du. Açıklandığı gibi, SEC başka bir uzatma yayınlamadan önceki son tarihe kadar bekler.

📌SEC, bugün bekleyen tüm bitcoin ETF'leri hakkında bir karar vermedi; Direxion ETF sürecindeki bir sonraki adımı ele alıyordu. VanEck / SolidX ETF'yi ele almak için kesinlikle bir sebep (ya da gerekçe) yoktu.

📌SEC'in Direxion ETF'deki zamanlaması tamamen standarttır:

Başlangıçta 24 Ocak'ta yayınlanan bildirim;
1 Mart'ta yayınlanan ilk uzatma (~ 45 gün sonra);
23 Nisan'da yayınlanan ikinci uzatma (~ 45 gün sonra); ve
24 Temmuz'da üçüncü uzatma (~ 90 gün sonra) yayınlanmıştır.

📌Dolayısıyla, VanEck / SolidX ETF için standart zamanlama şöyle olurdu:

Bildiri başlangıçta 26 Haziran'da yayınlandı;
İlk uzatma bekleniyor ~ 10 Ağustos (45 gün sonra);
İkinci uzatma bekleniyor ~ 24 Eylül (45 gün sonra); ve
Üçüncü uzatma bekleniyor ~ 23 Aralık (90 gün sonra)

📌23 Aralık'a 60 gün ekleyin ve 21 Şubat 2019'u son tarih olarak göreceksiniz. Bu, birkaç gün ileri veya geri gidebilir (örneğin, 23 Aralık Pazar olduğu için ve SEC de 24/25 Aralık'ta kapalı olabilir). Ancak Şubat ayı sonu, verilecek bir karar için en olası hedeftir.

📌Sizin beklediğiniz değere geri geleceğini umudunuzu anlıyorum fakat SEC kararı gecikebilir düşüncesi hakim olsada gecikme kararı gelmeyebilir.

Elbette, teoride sorun yok. Ama SEC'in yasaların izin verdiği tüm yasal süreleri tamamlamadan ilk bitcoin ETF'i onaylayacağını hayal edemiyorum.

Beklemeye hazır olun.

📌Zaman çizelgesinde düzeltme: Son tarih 4 Mart 2019 olmalıdır.

Bildirim, 2 Haziran'da değil, 26 Haziran'da yayınlandı. Haftasonu için son tarihlerin (Pazartesi gününe kadar olanları) ayarlanması, 4 Mart'ta sona erecek.

Avukatların son teslim tarihlerini hesaplamak için harcadığı zaman miktarı sizi şaşırtabilir.

KAYNAKLAR:

https://www.coindesk.com/sec-delays-decision-on-direxions-bitcoin-etfs-until-september/

https://kobrekim.com/people/jake-chervinsky