| Dear Hiveans | Liebe Hiver | Queridos Hiveanos |
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| Today I'd like to write a short update on the current market situation (last update). | Heute ein kurzes Update zur aktuellen Marktsituation (letztes Update). | Hoy me gustaría escribir una breve actualización sobre la situación actual del mercado (última actualización). |
| 1: China - China's economy is in deflation meaning that prices are falling (source). Some reasons for that may be only China-related (extended lockdowns, trade-"war", demographic collapse), but I see a similar development over the coming months for most countries. The $5 trillion Covid-19-stimulus has run its inflationary course, people have spent/consumed their excess savings (see graph below). And - with rising interest rates - the willingness to take on credit and consume even more is declining, while the risk of credits defaulting is rising. That should lead to a falling money supply, a falling demand for consumption, falling prices, and a recession. | ad 1: China - Chinas Wirtschaft befindet sich in einer Deflation, d.h. Preise fallen (Quelle). Einige Gründe dafür mögen nur mit China zusammenhängen (langer Lockdown, Handels"krieg", demografischer Zusammenbruch), aber ich sehe eine ähnliche Entwicklung in den kommenden Monaten für die meisten Länder. Der 5 Billionen USD schwere Covid-19-Stimulus hat seinen inflationären Lauf genommen, die Menschen haben ihre überschüssigen Ersparnisse verzehrt (s. Grafik unten). Und bei steigenden Zinsen sinkt die Bereitschaft, Kredite aufzunehmen und zu konsumieren, während das Risiko eines Kreditausfalls steigt. Das dürfte zu einer sinkenden Geldmenge, einer sinkenden Konsumnachfrage, sinkenden Preisen und einer Rezession führen. | 1: China - La economía china está en deflación, lo que significa que los precios están cayendo (fuente). Algunas de las razones pueden estar relacionadas únicamente con China (bloqueos prolongados, "guerra" comercial, colapso demográfico), pero veo un desarrollo similar en los próximos meses para la mayoría de los países. Los 5 billones de dólares del estímulo Covid-19 han seguido su curso inflacionista, la gente ha gastado/consumido su exceso de ahorro (véase el gráfico siguiente). Y, con la subida de los tipos de interés, está disminuyendo la disposición a tomar créditos y consumir aún más, mientras aumenta el riesgo de impago de los créditos. Esto debería conducir a una caída de la oferta monetaria, de la demanda de consumo, de los precios y a una recesión. |
| 2: Real estate is slowly losing value, especially commercial real estate (source 1, source 2). As the real estate market is rather inert, it takes some time until the effect of higher rates can be seen. And as the valuation of real estate drives the construction market, and as the construction market is a leading indicator of the whole economy (more), we can see a looming shadow over the world economy (youtube_jeffsnider). | ad 2: Immobilien verlieren langsam an Wert, insbesondere Gewerbeimmobilien (Quelle 1, Quelle 2). Da der Immobilienmarkt eher träge ist, dauert es einige Zeit, bis sich höhere Zinsen bemerkbar machen. Und da die Bewertung von Immobilien den Baumarkt antreibt und der Baumarkt ein führender Indikator für die gesamte Wirtschaft ist (mehr), können wir einen drohenden Schatten über der Weltwirtschaft sehen (youtube_jeffsnider). | 2: Los inmuebles pierden valor lentamente, sobre todo los comerciales (fuente 1, fuente 2). Como el mercado inmobiliario es más bien inerte, de movimientos lentos, pasa algún tiempo hasta que puede verse el efecto de unos tipos más altos. Y como la valoración de los bienes inmuebles impulsa el mercado de la construcción, y como el mercado de la construcción es un indicador adelantado de toda la economía (más), podemos ver una sombra que se cierne sobre la economía mundial (youtube_jeffsnider). |
| 3: The real estate sector is correlated to the banking industry (see graph below). Just as with the great financial crisis of 2008/09, a strong decline of the real estate market could lead to a financial crisis, especially affecting regional banks. We got a foretaste of that last March. | ad 3: Der Immobiliensektor ist mit dem Bankensektor korreliert (s. Grafik unten). Wie bei der Finanzkrise 2008/09 könnte ein starker Rückgang des Immobilienmarktes zu einer Finanzkrise führen, von der vor allem regionale Banken betroffen sind. Einen Vorgeschmack darauf bekamen wir im vergangenen März. | 3: El sector inmobiliario está correlacionado con el bancario (véase el gráfico siguiente). Al igual que ocurrió con la gran crisis financiera de 2008/09, un fuerte retroceso del mercado inmobiliario podría provocar una crisis financiera, que afectaría especialmente a los bancos regionales. Tuvimos un anticipo de ello el pasado mes de marzo. |
| 4: last but not least - Russia. In the graph below you can see the development of the Ruble since before Putin's war (which is Russia's last war). I can see three phases. I: short-term market overreaction and strong devaluation of the Ruble. II: Russia's centralistic intervention stabilizes the Ruble (How? See here), at least for the moment. III: In the long term the market always wins. Some days ago the Ruble plummeted again, with more than 100 Russian Rubles per 1 US Dollar. | ad 4: zu guter Letzt - Russland. In der Grafik unten sieht man die Entwicklung des Rubels seit vor dem Krieg (der Russlands letzter Krieg ist). Ich kann drei Phasen erkennen. I: kurzfristige Überreaktion des Marktes und starke Abwertung des Rubels. II: Russlands zentralistische Intervention stabilisiert den Rubel (wie? Siehe hier), zumindest für den Moment. III: Langfristig gewinnt der Markt immer. Vor einigen Tagen stürzte der Rubel erneut ab, mit mehr als 100 russischen Rubeln pro 1 US-Dollar. | 4: last but not least - Rusia. En el gráfico de abajo se puede ver el desarrollo del Rublo desde antes de la guerra de Putin (que es la última guerra de Rusia). Puedo ver tres fases. I: reacción exagerada del mercado a corto plazo y fuerte devaluación del Rublo. II: la intervención centralista de Rusia estabiliza el Rublo (¿Cómo? Véase aquí), al menos de momento. III: A largo plazo el mercado siempre gana. Hace unos días el Rublo volvió a desplomarse, con más de 100 Rublos rusos por 1 Dólar estadounidense. |
| And, yes, in the last week the Ruble regained a little of its lost value towards the USD (how), but this - again - will be short-term. | Und ja, in der letzten Woche hat der Rubel ein wenig von seinem verlorenen Wert gegenüber dem USD zurückgewonnen (wie), aber das wird - wieder einmal - nur kurzfristig sein. | Y, sí, en la última semana el Rublo recuperó un poco de su valor perdido frente al USD (how), pero esto -de nuevo- será a corto plazo. |
I am curious about your opinions on the current market situation.
Have a great day,
zuerich
Good afternoon. You briefly discussed four pieces of news, and this information is enough to make a completely logical conclusion about the events in the global economy. This is very convenient and useful when you want to quickly find interesting information. Thank you very much for your work and competent analytical review.
Excellent analysis, but it cannot be attributed exclusively to the prolonged blockades, commercial "war", demographic collapse; there is a probably prevailing trend in supply chain disruption around the world; In addition, as in any economic cycle it has its falls, China was not always going to sell too much indefinitely, the demand for its products has fallen sharply and this is demonstrated by the fact that in the last three months exports have fallen 14%.
Add to that inflation worldwide increased by 40%, and families give priority to basic necessities, excluding Chinese products.
In addition, China is the second country with the most debt on the planet, this is not sustainable in the USA or in China.
Unfortunately, everything moves like a chain and we will also be affected.
greetings
The supply chain disruption, especially the bullwhip effect, is a very good point I forgot.
I don't know if it's just me, but everything that is happening is very disturbing!
greetings.
The blog is very interesting, and scary. I am in the process of selling my home (kind of have to because of family dynamic), and buying a new one. I have the feeling this may be a financially disastrous move, but have to go forward anyway. Your assessment of the real estate market does not lift my spirits 😆
I will sell high, pay a capital gains tax on the profit (I've held the house for 49 years) and buy high. The market will fall and I will lose on that new house. Selling and buying in the same market... I don't know. I have no head for business and just hope for the best.
Thanks for a thoughtful analysis.
I wish you the best for your 2 „trades“. As far as I can see, it is a volatile market.
Angekündigte Krisen finden nicht statt. Zumindest ist das meine Hoffnung.
Zumindest im Pharmabereich hat mir ein Insider gesagt, dass derzeit (nach einer ca. 8monatigen Pause) wieder extrem viel eingestellt wird.
Dear @zuerich !
I think China's economic collapse will eventually cause China to invade Taiwan!
Currently, China felt the need to acquire Taiwan in order to advance into the Pacific.
China wants to divide the Pacific monopolized by the US.
They remember the past history of the Pacific War between the United States and Japan 80 years ago.
I would be surprised if China really invades Taiwan. The risks are way bigger than the opportunities.
And if the Chinese remember anything from the history of the Pacific War, they should know that they don't stand a chance against the US. But this is just my humble opinion 😉
Dear @zuerich !
The CCP claimed that it could win even if 500 million Chinese died in the war.
China and North Korea speculate that the US could give up Taiwan.
I think China would lose as the USA could cut off the connection of China to the wider world, via the Indian ocean or the street of Malacca. Then China would starve, due to very little fuel and food.
Dear @zuerich !
I agree with you!
By the way, I predict that if China collapses, the European economy will collapse as well!
Yes, I expect that. Though, I think the European collapse won't be as fast and as disastrous as in China. Mostly because Europe is politically diverse, and some countries will be able to get off lightly, perhaps Switzerland or France.
Klingt im ganzen doch eher pessimistisch. Ich verstehe auch warum, jedoch ich bin da nicht so skeptisch. Die Zinsen werden ihren Zenit kurzfristig erreichen und die Wirtschaft ist weiterhin robust. In den USA sehen wir ein moderates Wachstum von 2%, was viele in Anbetracht der aggressiven Zinspolitik nicht für möglich gehalten haben. Klar, China schwächelt und der Immobilienmarkt gerät in Bewegung aber eine größere Rezession sehe ich nicht.
Ich hab mir immer gesagt, das ich mir kein Haus hier kaufen mag. Weil das ist das Ende eines normalen Lebens leider, statt der Anfang von Freiheit.
Die Preise haben ihr übriges getan.
Vor allem für die Neubauten, welche meiner Meinung nach purer Dreck sind in der Masse, zahlt man ja gerne auch Mondpreise und stellt schon beim Bau fest, noch vor dem Umzug, das einem die Scheiße weggammelt mit dem Styropor Zeugs. Die Viecher welche sich da sammeln, sprechen auch eine eigene Sprache.
Ich bin generell kein Fan von Wohneigentum, sehe das nicht als Investment, sondern als Konsum. Und in Deutschland??? Ich kann mir wirklich nicht vorstellen, in dieser neidgeprägten, interventionistischen, kinderfeindlichen Steuerwüste eine Immobilie zu kaufen; wer weiss, vielleicht in 25 Jahren, wenn das Merkel-Regime (zähle da Schröder und Scholz dazu) als ancien régime bezeichnet wird...
So sehe ich das auch. Ein Haus ist zum Nutzen da und nicht als Wertanlage zu betrachten. Höchstens als Erbe für die Kinder.
Ob sich das Blatt noch wendet, wage ich angesichts der Intelligenzbestien hier bei uns mit ihrer Wahl der AfD schwer zu bezweifeln.
Das blaue Wunder, sagen sie hier. Ja, voll aufs Auge, wenn es soweit ist. Die Geschichte widerholt sich Eins zu Eins und das ist, was mich wirklich Schreckt.