2017 a été l'année du Bitcoin, 2018 sera l'année des Cryptomonnaies. Si vous suivez attentivement les marchés et l'actualité des Cryptomonnaies vous avez pu constater que le nombre de Cryptomonnaies alternatives au Bitcoin et à l'Ethereum ne cessent de se multiplier. Il ne se passe pas un jour sans qu'une cryptomonnaie ne soit ajoutée au site CoinMarketCap.com. Des projets sont devenus très populaires grâce à la nature innovante du service proposé ou grâce au montant de la levée de fond généré en ICO (Initial Coin Offering). On peut prendre pour exemple Tezos qui a levé en juillet 2017, la somme record de 232 millions de dollars ce qui en fait l'ICO ayant connu la plus grand levée de fond. Au total c'est près de 2,5 milliards de dollars qui ont été investi dans des projets blockchain.
Pourquoi certains projets Blockchain génèrent autant d'engouement ? La réponse est assez simple. Le ROI ! Les investisseurs attendent un retour sur investissement bien supérieur à ce qu'ils pourraient avoir s'ils plaçaient leur argent ailleurs.
Cela se vérifie assez simplement, il suffit d'aller faire un tour sur icostats. En effet certains projets Blockchains ont connu un pourcentage de retour sur investissement de l'ordre de 5 000% (oui oui cinq mille). Le projet Neo en est le parfait exemple. De tels pourcentages de retour sur investissement semblent complètement démentiels, et attirent forcément un grand nombre d'investisseurs voulant participer à la fête.
Comment déterminer la viabilité d'une ICO ?
5 000% ça donne envie hein ? Vous vous dites que le train est sur le point de partir et vous ne voulez pas manquer le départ ? Vous avez bien raison, c'est maintenant qu'il faut se lancer.
Pour cela il va falloir se poser les bonnes questions : Comment investir dans la bonne ICO ? Comment évaluer un projet blockchain ? Quels sont les critères importants avant d'investir. Quels sont les points de vigilance ?
Ok donc là on rentre dans le cœur du sujet.
Tout d’abord un projet blockchain, si on vulgarise, n'est rien d'autre qu'une entité créant un produit ou un service afin de répondre à un besoin et parfois dans le but d'en tirer des bénéfices. Pour résumer, l'évaluation d'un projet blockchain va ressembler à l'évaluation d'un projet quelconque.
Pour cela on étudiera et combinera plusieurs critères dont:
- La composition de l'équipe
- La technologie
- La maturité du produit
- L'opportunité de marché.
Le Whitepaper
À ce moment là nul doute, votre meilleur outil sera le "Whitepaper" du projet.
Un Whitepaper (livre blanc en français), est généralement un document PDF, que l'on retrouve sur le site du projet. Celui-ci est construit un peu comme un business plan, il a pour but d'expliquer en quoi le projet est viable, à quel(s) problème(s) il apporte une solution et en quoi le token généré va être utile.
Combiné avec d'autres informations ce document va aider les investisseurs à prendre la décision ou non d'investir. Il va sans dire qu'un projet sans Whitepaper est un projet à éviter.
En fonction du projet, ces documents décrivent plus ou moins bien la façon dont est construite l'économie autour de leur token. Il est donc parfois très compliqué de se faire une idée sur la viabilité d'un projet au travers du "whitepaper", on va donc avoir besoin d'outils supplémentaire afin d'évaluer au mieux le projet.
Évaluer un projet !
Bon, comme on vient de le voir, il est relativement compliqué d'évaluer un projet. Beaucoup d’éléments sont à étudier, on aura beau connaitre le projet par cœur, il va nous être impossible de conclure sur sa viabilité ou non si on ne connait pas les éléments importants auxquels faire attention.
Nous devons donc réaliser notre propre évaluation ! Comme pour toute évaluation, l'étape de base est d'avoir une grille d'évaluation. Pour cela je vous propose d'utiliser le modèle d'évaluation créé par Philip Stehlik appelé Token Economy Canvas.
Le but de ce tableau est d'obtenir, en un coup d'œil, le business model du projet Blockchain. Répondre aux questions qui se situent dans chaque bloc vous aide à avoir une idée claire pour chaque aspect du projet. Si vous parvenez à répondre à la globalité des questions vous pouvez les combiner et avoir votre propre vue sur la viabilité ou non d'une ICO.
Le modèle
On va maintenant passer en revue chacune des composantes du modèle afin de comprendre l'objectif et le type d'information à remplir afin que votre évaluation soit la plus pertinente possible.
Le problème
Ici vous énumérez les problèmes principaux que le projet propose de résoudre, il faut être précis sur ce qu'on appelle les pain points que le projet souhaite gommer. Si l'on s'aperçoit que le projet ne répond pas à un réel problème il y a peu de chance qu'il connaisse un succès.
Alternatives existantes ?
Comment ces problèmes sont-ils résolus aujourd'hui ? Est-ce qu'il déjà des solutions aux problèmes de listés ? Cela donne une idée des solutions déjà présentes sur le marché et amène un élément de comparaison avec ces concurrents.
L'économie
Imaginez décrire le projet à une personne qui n'y connais absolument rien il faut essayer d'être clair et concis pour montrer comment cela fonctionne et en quoi cela l'intérêt
Croissance
Il faudra citer les conditions nécessaires pour que l'économie grandisse. Quelles sont les conditions indispensables ? Quelles sont les actions que doivent faire les participants et les acteurs externes ? Qu'est-ce qui permet de lancer un effet de réseau?
Prospérité
Quels sont les KPI qu'il faudra surveiller afin de juger les performances de l'économie. Comment savoir que l'économie générée par le token et Seine et se porte bien ?
L'économie
Imaginez décrire le projet à une personne qui n'y connais absolument rien. Il faut essayer d'être clair et concis pour montrer comment cela fonctionne et en quoi cela a l'intérêt.
Pourquoi la Blockchain ?
Probablement la question la plus importante à laquelle il faut répondre. En quoi le projet a besoin d'utiliser la Blockchain pour réussir ? Est-il possible d'atteindre le même niveau de service sans utiliser la Blockchain ? Quels sont les aspects de la Blockchain qui seront utilisés parce token (décentralisation, registres distribués, smart contracts) ?
Gouvernance
Qui prend les décisions dans l'économie est-ce qu'il une ou plusieurs compagnies qui contrôle la monnaie et les contrats associés ? Est-ce qu'il y a un consortium qui prend des décisions conjointes ? Peut-être qu'il existe un mécanisme de vote qui permet aux personnes détenant le token de prendre des décisions ensemble.
Cela vous donnera une idée de l'indépendance politique ou non du token.
Économie externe
Comment le token interagit avec le monde extérieur ? Quels sont les éléments nécessaires pour qu'il fonctionne ? Est-ce qu'il a de données externes ? Est-ce que l'intervention d'acteurs externes est nécessaire à son fonctionnement ? Est-ce qu'il a besoin d'être intégré dans d'autres systèmes ? Est-ce qu'il est échangeable sur des plateformes d'échange ?
Cela vous donnera une idée de l'indépendance fonctionnelle ou non du token.
Les participants
Qui sont les acteurs de l'économie, qui y participe ? Qui est-ce qui détient les token, qui est-ce qui réalise des actions lorsqu'il s'agit de transférer où échanger les token ? Est-ce qu'il à un fournisseur de service ? est-ce qu'il y a des consommateurs ?
Les motivations
Chaque acteurs est présent et participe dans cette économie pour une ou plusieurs motivations. Essayons de les lister pour savoir si elles sont en accord avec la philosophie du projet.
Distribution et valeur du token
Comment le token a été distribué initialement. Comment la valeur du token augmente à travers le temps ? Pourquoi des investisseurs achèteraient ce token ? Pourquoi des utilisateurs achèteraient ce token ?
Utilisation des token
Comment les token sont utilisés dans l'économie ? Sont-ils échangés, misés, brulés, gagnés, dépensés ? À quoi servent-ils par qui sont-ils utilisés ?
Pour compléter
Hé oui les cases ne vont pas se remplir toutes seules. La grille est là pour vous aider à chercher les informations importantes. À vous de les trouver !
Pour cela voici mes conseils et les endroits où vous devez vous rendre afin d'obtenir plus facilement les informations.
- Le site internet du projet
- Le Whitepaper du projet (en anglais de préférence)
- Les sites d'évaluation d'ICO comme icobench
- Linkedin, pour juger l'expertise des membres du projet.
- Des études de marché correspondant au marché du projet
Pour échanger avec la communauté et poser les questions auxquelles vous n'avez pas les réponses
- Le Forum Bitcointalk, trouvez le topic créé par les administrateurs du projet.
- Le site Reddit en trouvant le subreddit correspondant au projet
- Créez-vous un compte Telegram et rejoignez le channel du projet.
Vous voilà prêt !
Bien entendu ce qui a été exposé tout au long de cet article ne sont que des outils d'aide à la décision, il ne s'agit pas d'une science exacte et un projet au cours de sa vie peut prendre une multitude de chemins différents qu'il est presque impossible à prédire. N'investissez donc que l'argent que vous pouvez perdre, soyez raisonnable, lisez, apprenez, échangez, ne vous laissez pas influencer, et votre bon sens fera le reste.
En espérant que cet article puisse vous aider dans vos investissements et vous concentrer sur des projets intéressants et innovants.
Sources
http://tokencanvas.it/
https://medium.com/@pstehlik/evaluating-blockchain-projects-with-token-economy-canvas-908bc1bab6
https://hackernoon.com/evaluating-tokens-and-icos-e6c22c1885bb
https://medium.com/the-mission/how-to-evaluate-an-ico-a-vc-perspective-65ac781971b6
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I have no idea what any of this means but it looks like you've done a lot of work here. Well done
Haha thanks. I should write an EN version. In short it's "How evaluate ICOs viability"
Super présentation
Y a un gros boulot derrière c est complet
Si t as un moment passé voir mon blog @kelos
Merci beaucoup @kelos, je vais passer voir ça :)