국내 신용등급유지와 외국인자금
주식은 경기가 안 좋을 때 사야 수익을 기대할 수 있습니다. 1년 전에 국내경제 사정이 안 좋을 때 한국에 대한 S&P의 신용등급상향이 계기가 되어
외국인은 작년 8월 이후 본격적으로 국내주식을 매입하여 최근까지 국내증시를 주도.
1년 후인 지금은 지정학적 위험이 상존하지만 전쟁가능성이 높지 않은 이유로 S&P는 한국의 상향된 등급을 그대로 유지(AA+, 안정적으로 전망)하여 디폴트 위험이 완화한 바
외국인자금 유입이 가능하여 증시상승을 기대는 하지만 환차익과 국내주식 저가매력이 감소한 점을 고려해 볼 경우
오르고 내리는 시소효과정도에 불과할 것으로 예상하며 예전처럼 기대감이 높지 않다고 봐요.
이번 글에서는 일반적인 경기상황과 주식시장을 관련지어 경기 사이클에 따라 어떤 산업이 유망한가를 개괄적으로 살핍니다.
경제(경기)상황과 주도업종
거시경제지표(경제성장률, 금리, 환율, 유가 등)는 주가에 광범위한 영향을 주지만 그중에 가장 중요한 요소는 GDP성장률입니다.
- 경기는 전통적으로 4국면으로 구분합니다.
경기 상황에 따라 어떤 업종이 유망한가를 살피기 전에 알아두어야 할 점은 이는 일반적으로 해당하는 내용이고 특수한 상황이 생기면 그에 맞게 대응해야 한다는 것입니다.
- 일반적으로 경제의 호황이 기대될 경우 경기에 민감한 IT, 자동차, 철강, 기계, 화학 등 소재나 산업재가 주도주가 될 가능성이 높으나,
특히 국내 자동차나 철강업종의 경우 최근 트럼프 행정부의 FTA재협상 시작으로 피해가 예상되는 업종입니다. 그 두 업종은 대미 흑자가 크기 때문입니다.
- 반면 불황에 더 강할 수 있는 업종으로는 카지노나 게임이나 Entertainment를 꼽습니다. 왜냐하면 돈을 적게 들이고 유흥을 즐기거나 일확천금의 심리가 강해지기 때문이지요.
주지하다시피 특히 카지노 업종의 경우 중국의 사드보복으로 중국인 관광객이 급감하면서 피해를 입고 있는 업종입니다. 엔터분야도 한류활동위축 등 사정은 비슷하지요.
그리고 보통은 담배나 주류 등도 불황에 강한 업종으로 분류하는데, 실제로는 가격인상 여부가 주가에 미치는 영향이 더 큽니다.
한편으로는 제약이나 유틸리티(전기, 가스), 통신서비스, 유통(백화점이나 할인점 등),
음식료업종 등은 대표적인 내수업종으로서 경기상황에 중립적인 업종들로 꼽힙니다.
한전은 최근 원전가동중지문제가 터지면서 주가가 힘이 없으며 불확실성이 아직 남아 있지요.
금융업종의 경우 금리인상기에는 은행이나 보험회사들은 구조적으로 이익이 늘게 되어 있는 업종입니다, 한편으로 증권의 경우는 금리인하기에 이익을 보는 구조입니다.
이와 같이 모든 산업이나 종목이 특수한 상황이 언제든지 발생할 수 있습니다.
그래서 반드시 분할매수라든가 손절매 원칙 준수라든가 하는 말이 나오는 것입니다. Risk관리를 최우선으로 생각해야 하는 곳이 주식이나 코인시장입니다.
- 주식투자의 환경이 좋아지려면 경제(경기)가 잘 돌아가야 하는데 투자자입장에서 이것보다 더 중요한 것은 경기의 전환점을 파악하는 것일진데, 이는 개미들의 접근영역이 아니지요.
하지만 전체적인 경기의 전환점을 개미들은 판단하기가 다양한 이유로 어려울지라도 개별기업의 실적턴어라운드 정도(실적내용과 시점)는 예측할 수 있다고 봅니다.
여러 Analyst들의 기업분석 자료라든가 회사가 내놓는 공시내용, 그리고 경제방송에서 제공하는 각종 정보 등을 참고하면 투자 판단하는데 도움을 받을 수 있으리라 생각해요.
- 특히, 2000년대의 IT버블, 더욱이 2008년의 금융 위기와 미국과 유럽중심의 비정상적인 대규모 양적완화 등 경기 사이클이 예전과는 판이해서
경기의 사이클로 시장에 접근하기는 너무나 어려운 게 현실입니다.
그래도 일반적인 경향(이론)은 최소한 알고 있어야 특수한 상황이 벌어질 경우 대응이 보다 쉬울 거라고 봅니다.
성공투자 하세요. 감사합니다
글 항상 잘보고있습니다
감사합니다
감사합니다~ 좋은 정보 잘 읽고갑니다^^
감사합니다.
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STOP어려울 수도 있는 내용을 마치 신문의 사설 보듯이 술술 읽을 수 있게 정리를 잘 해주셔서 오늘도 잘 읽고 갑니다.^^
경기의 흐름이 한눈에 잡히는 것 같아 많은 공부가 되고 있습니다.
감사합니다.
도움이 되셨다니 보람을 느낍니다. 감사합니다. 좀더 노력하겠습니다.