(중장기투자)월봉Chart를 통한 패턴분석(2)

기관은 매도리포트 내놓고 매수합니다. 주가는 Report따라 가지 않고 수급을 따라 갑니다. 세계 시가총액 최상위기업에는 제조업종은 없습니다. 제조업 패러다임이 무력화되고 있습니다.

시대는 변하고 있습니다. 4차 산업혁명 관련한 IT산업이나 산업재, Health Care 등이 앞으로 유망산업군(섹터)입니다. 이번 글에서는 저평가주식 평가기준과 요건에 대한 내용과 중장기투자에 적합한 패턴분석을 월봉Chart를 통해 살펴봅니다.

1. 월봉Chart를 통한 패턴분석

위 그림의 설명

위 그림은 코스닥종목인 셀트리온의 지난 6년간의 월봉Chart입니다. 패턴이 바닥매집과 중간매집의 혼합된 형태를 보이고 있습니다. A구간(거의 3년간)은 BOX권의 횡보구간으로서 상당히 조정이 길었습니다. 횡보기간 중간에 거래량이 큰 폭으로 증가한 적이 있었으나 세력들이 매집 거래한 구간으로 추정됩니다.

어쨌든 A구간은 조정구간이니만큼 일정한 시차를 두고 분할 매수하는 매집구간입니다. 만약 A구간에서 매집이 안 된 분은 이후 B국면으로 1단계 상승 후 약 6개월 정도 조정을 주는 B국면에서 매수하면 되고 여기에서도 매수 못한 분은 C국면으로 2단계 상승을 한 후 16개월의 조정을 준 C국면에서 매수하면 됩니다.

이번 챠트에서는 친절하게도 매수기회를 자주 줍니다. C국면인 2단계에서는 조정을 준 후 점진적인 거래량의 증가를 수반하며 급상승합니다. 위 Chart의 특징은 계단식 상승을 한다는 점입니다. 단기매매와 달리 중장기 투자를 하려면 저평가주식을 찾아야 하는데 쉽지가 않습니다.

2. 저평가주식의 평가기준은

현재 자산가치(지분)가 얼마나 되는가, 미래의 성장가치(실적)가 얼마인가의 2가지가 가장 핵심이 되는 사항입니다. 물론 주가를 주당순이익으로 나눈 값 즉 주가수익비율인 PER와 현재 주가를 주당순자산가치로 나눈 값 즉 주당순자산비율인 PBR(청산가치개념)이 있습니다.

기본적인 내용을 간단히 설명하면, 일반적으로는 PER은 10배를, 그리고 PBR은 1을 기준으로 합니다. 따라서 PER이 10배 미만인 경우 저PER라고 하고 10배 이상이면 고PER라고 하는 반면 PBR이 1보다 적으면 저 PBR이라하고 1이상이면 고PBR이라고 합니다.

PER이나 PBR은 모두 상대적 개념입니다. 다시 말하면 동일 업종 내에 타 기업과 비교해서 저평가냐 고평가냐를 판단하는 지표입니다. 두 개념 모두 기준치미만인 경우를 보통 저평가라고 합니다.

3. 저평가주식 요건은 무엇인가

기본적으로 월봉상 저점인가, 실적개선이 뚜렷한가, 재무안정성은 갖추었는가, 주가상승의 Momentum이 있는가를 모두 갖추어야 합니다. 특히 부채비율이 높아서 부도위험이 있거나 회사에 돈이 부족해서 실시하는 유상증자 등은 재무안정성면에서 바람직하지 않습니다.

기타 요건으로서는 종목을 선정하실 때 PER이나 PBR만 갖고 따지지 마시고 관심종목이 국제 신용평가등급(부정적, 안정적, 긍정적)은 양호한가, 기업의 중요한 현안인 기업의 구조조정 등은 마무리단계에 들어섰는가, 부채비율(연결기준, 별도기준) 얼마인가,

그리고 영업이익 추이가 어떠한가, 특히 바로 다음 분기나 전년 동기 대비 영업이익은 얼마나 되는가, 사업과 관련한 국가의 돌아가는 상황은 어떠한가, 기업유보율은 몇%나 되는가, 기업의 최고경영자의 도덕성은 괜찮은가 등등의 기업의 세부적인 내용도 함께 살펴야 합니다.

성공투자 하세요. 감사합니다.