DeFi und die Hive-Blockchain - "Deepdive"
Einleitung
"Automated Market Maker (x * y = k)", "Yield-Curve", "Synthetix", "Tokenswaps", "Protocol owned Liquidity" (Olympus Dao, Wonderland,...), "Algorithmische Stablecoins", "Rug Pull", "Composability", "Collateral", "Liquidity Staking", "Liquidity Mining", "Smart Router-Funktion" ...
...
[bekannt? Bestimmt!...]
Das ist Uniswap V2, bzw. die Gleichung die Uniswap ermöglicht und damit eine zentrale Börse ersetz. Hives interner Markt basiert hingegen auf einem Orderbook-Model. Aber erstmal von vorn...
Die Hive-Blockchain
Wir rollen das Feld von hinten auf und nehmen uns ein Beispiel aus der Praxis: die Hive-Blockchain. Hive als Community-Fork von Steem bildet die Grundlage für eine besondere Meta-Ökonomie.
Dieses "meta" bedeutet einfach nur "jenseits" und meint in diesem Fall - wirtschaftliches Handeln jenseits der klassischen Wirtschaft. Der onchain Cyber-Space ist offshore, aber eben auch jenseits des klassischen Offshore-Marktes, er ist online aber auch mehr als ein Darkweb Markt. Er ist Teil des wachsenden Web 3.0.
Wie genau die Inhaltsökonomie funktioniert, das wäre einen eigenen Artikel wert. Wir wollen zunächst Hives native monetäre Assets betrachten.
Hive native Token
Um den Inhaltsmarkt herumm gibt es einen Geldmarkt. Auf der Hive-Blockchain gibt es monetäre Assets die dazu dienen sollen das System liquide zu halten. Diese Assets sind:
- HIVE (der Hive-Token)
- und HBD (Hive backed Dollar).
Vesting
Der Hive-Token lässt sich festlegen (Vesting) wodurch der Account auf dem die Hive geführt sind, proportional zur Menge an Hive, Einfluss (Hive-Power) in der Inhaltsökonomie und der Regierung der Blockchain/DAO erhält.
Vergütungs-Pool
Preise für Inhalte werden in Vests und/oder Hive-Token und Hive-Dollar an die Autoren bzw. Veröffentlicher/Accounts ausgezahlt. Dies geschieht unter Verdienst-Beteiligung der Kuratoren.
Hive Token
Hive-Token an sich können nur in ihrer liquiden Form auf der Blockchain gehalten werden. Ein in Vests konvertierter Hive ist ein Schuldanspruch (IOU) auf einen liquiden Hive, allerdings illiquide und unterliegt einer zeitlichen Bindung.
Nur onchain Hive sind Hive-Token!
Hive die auf zentralen Börsen gehlaten werden sind selsbtverständlich keine Hive-Token sondern digitale IOUs -also Schuldscheine bzw. Foderungen die auf Hive-Token lauten.
Es gibt also:
- Hive-Token,
- Vests (festgeschriebene, somit illiquide Forderungen auf Hive-Token, die innerhalb der Hive-Chain als Utility-Token für das Kuratieren und On-Chain Regierung genutzt werden können),
- "Hive" auf Börsen (auf Hive lautende Schuldscheine)
und dann gibt es noch die Hive-Backed-Dollar.
Der ominöse Hive-Dollar
HBD sind auf US-Dollar lautende Schuldscheine die nativ auf der Hive-Chain ausgegeben und gehandelt werden. Ein Hive-Dollar ist ein Offshore-Dollar. Ein virtueller Dollar der wie die meisten Dollar in der Welt nicht aus der Druckerpresse der US-Notenbank stammt, sondern lediglich einen US-Dollar denominierten Schuldschein darstellt. Ein Datenbankeintrag - "Ghostmoney". Die meisten dieser Schuldscheine werden durch Kredit ausgegeben also keinesfalls aus dem Nichts geschaffen. Kredit erfordert immer Krediwürdigkeit (Kredibilität) des Kreditnehmers. Wenn der Kreditgeber diese falsch einschätzt, dann fällt die Rückzahlung aus.
US-Dollar-Bindung
Hive-Dollar werden algorithmisch an den US-Dollar gebunden. Anders als bei einer Reserve, wo jeder IOU mit einem US-Dollar oder einem Cash-Equivalent hinterlegt ist (z.B. bei Tether 😜), läuft es beim Hive-Dollar...
ja wie eigentlich? 🤔
Algorithmische Stable Coins
Algorithmisch wird dass Angebot der Hive-Dollar der Nachfrage angepasst und zwar so, dass der Preis des Token immer bei ca. einem US-Dollar liegt.
Ist die Nachfrage hoch, würde bei konstantem Angebot der Preis steigen --> also werden HBD Token ausgeschüttet ("monetäre Inflation"...Inflation ist immer monetär ;)).
Gedruckt aus dem Nichts? :O
Bilanztechnisch sind Hive-Dollar kein Kredit - ihnen steht kein Produktionsversprechen gegenüber. Hive backed Dollar wie der Name suggeriert sind mit jeweils Hive-Token zum Kurs von einem USD hinterlegt.
Diese Hive-Token liegen jedoch nicht in Reserve, sondern werden konvertiert. Es entsteht ein Defizit - Schulden. Wer besitzt diese Schulden? Die Stakeholder.
Wenn alle Hive-Dollar konvertiert werden würden, würden die Schulden getilgt in dem Hive zum USD-Kurs entsprechend der Menge an Hive-Dollar bzw. USD-denominierten Forderung ausgegeben werden.
Der Haircut💇🏻♀️ - Hives Schuldendeckel
Die Schulden sind nach oben hin algortihmisch durch einen sogenannten "Haircut" gedeckelt. Der Schuldendeckel ist ein Parameter welcher durch die Witnesses geändert werden kann.
Schulden werden berechnet:
SCHULDEN = HBD in Umlauf / HIVE Marketcap
HIVE Marketcap = HIVE Virtual supply x Feed Preis
HBD in Umlauf = Gesamt HBD – DHF Anteile
[DHF ist der Entwicklungs-Fond]
Der Haircut beträgt aktuell 10% am Hivemarktwert bzw. der Marktkapitalisierung. Werden 10% überschritten, so entfält die Anbindung und man erhält je nach Überschreitung entsprechend weniger Hive am atuellen USD-Kurs bemessen.
Das sind meiner Meinung nach alle Grundlagen die man braucht um DeFi auf der Hive-Chain und außerhalb der Hive-Chain zu verstehen.
Falls eurer Meinung nach etwas falsch ist lasse ich mich gerne korrigieren.
Könntest du das mal näher ausführen? Wer schuldet wem wann wieviel mit welcher Kursstellung? Ich vermisse schon länger (ich habe es gerade nochmal geprüft) in der Wallet die Konvertierungsfunktion von HBD in HIVE.
Die Wallet ist eine Applikation und hat erstmal nichts mit dem internen Markt zu tun. Du hast über die Wallet Zugang zu onchain Konvertierungen und der ist wie du festgestellt hast eingeschränkt.
Die Konvertierung läuft über den "convert" Befehl. Beispiel:
Neben der Konvertierung die 3.5 Tage dauert gibt es aber noch den Markt - eine Dezentrale Börse (DEX) auf der Chain.
Märkte auf Blockchains können klassisch:
der Unterschied ist dass das Auftragsbuch/Orderbook auf Marketmaker angewiesen ist und das ganze nicht so liquide und fix wie mit AMMs a la Uniswap läuft. Wer macht unseren Markt? Blocktrades soweit ich weiß. Aber was den internen Markt angeht bin ich noch nicht ganz im klaren
Eben nicht mehr, er ist nicht eingeschränkt, sondern schlicht nicht mehr vorhanden! Und diesen Befehl kann ich ja wohl nicht nutzen. Wenn der HBD deutlich unter 1 $ notiert, würde ich gern konvertieren.
Den internen Markt nutzte ich weit überwiegend gegenüber den Konvertierungen.
das meine ich ja mit eingeschränkt, du hast nicht den vollen Zugriff auf die Konvertierungen. Über jede andere Wallet geht es:
Hive Wallet via https://beeswap.dcity.io/wallet
oder hivekeychain
vielleicht wollen die Hive.blog Leute den Traffic über die Börse lenken weil sie daran Gebühren Verdienen. Aber nur eine Vermutung.
Danke für deine Begriffserläuterungen! Werde meine Einordnung nochmal überprüfen. Es braucht echt eine bessere Taxonomie. Begriffe wie "VESTS" erklären ja nicht wirklich was der Token darstellt. Ein Genossenschaftsbrief kommt der Natur eines VEST tatsächlich schon näher als ein Aktie
auf peakd auch :)
@mundharmonika
Danke, das wusste ich nicht!
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Kann ich irgendwo hingehen und mit HBD oder Hive etwas bezahlen?
hhmm, gute Frage... ja. Die Entwickler im DHF, die lassen ihre Arbeit an und um Hive herum in HBD bezahlen, die Bezahlung trägst du über die Verschuldung der Chain mit. Wir lassen unsere Inhalte über den Rewardpool in HBD, Hive und Hive-Anteilen bezahlen. Und du kannst mit HBD und Hive-Token Anteile an der Hive-Chain (also VESTS) erwerben, die ja nochmal was anderes sind als Hive. Es sind eher Aktien die Cash-Flow versprechen.
Unserer "Staatsverschuldung" auf der Chain steht ein produzierendes Gewerbe gegenüber. Wir sind ja eine Autorenschaft und ein Verlag, mit Splinterlands als größtes mediales Produkt. Welches ja auch Hive-Token benötigt. Hive-Token sind also wie Bezin.
Natürlich wird am Ende in Dollar abgebucht, spätestens wenn die sich dafür ne Bockwurst holen wollen. Ich glaube mit HBD in der realen Wirtschaft zu bezahlen würde auch nicht aufgehen, weil der Wert der gesamten Chain- also unsere Produktionkapazität mit der Verschuldung mitkommen müsste. Und wir sind immer weniger als all die Bockwurststände. Am Ende kommt der HBD ja wieder zurück und wird über Inflation der Hive-Token also Besteuerung von uns Hive-Haltern eingetauscht und verbrannt. Also so würde ich das sehen.
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Du kannst jeden überall fragen und wenn er ja sagt, passt's. Du kannst dich auch treffen mit Hiveianern und ihnen HIVE ver- oder abkaufen gegen € oder Kartoffeln oder Rasenmähen oder was auch immer.
Diese böse Schattenwirtschaft.. :D :P
Super Zusammenfassung! :)
@tipu curate
Upvoted 👌 (Mana: 45/55) Liquid rewards.
Das ist mir neu! Hast du da eine Quelle? Ich dachte, dass der Accountinhaber zu jeder Zeit Eigentümer aller HIVE im Account ist. Auch dass beim staken eine Konvertierung stattfinden soll, ist mir neu.
Man kann sich die Parameter auf einem Blockexplorer anzeigen lassen. Oder eben den Aufbau im Code nachvollziehen. Schauen wir mal in einen Blockexplorer:
virtual_supply Gesamtumlauf liquider Hive (die Hive-Token) + Hive Power + HBD
current_supply Gesamtumlauf liquider Hive + Hive Power
total_vesting_fund_hive Gesamte Hive Power bzw. Gesamtumlauf an VESTS
VESTS sind ein eigener Token (Token ist ein Symbol - ein virtuelles Asset repräsentierend) welcher dann generiert wird wenn du deine liquiden Hive (die nur als Hive-Token existieren können) in den Smartcontract (der Hive an sich ist) einschließt. Die Hive-Token verschwinden aus dem Umlauf (Liquid-Hive). Da der Smartcontract bzw. die Hive Maschine dir per Code garantiert beim Powerdown liquide Hive zu einem zugesicherten Kurs (1 Hive-Power bzw. technisch VESTs = 1 Hive-Token) zu erhalten. Ein Hive-Token ist also nur ein handelbarer Hive. Du kannst deine VESTs ja nicht handeln.
*PS Pfandbrief oder Pfand"geld" könnte man diesen Anspruch (die VESTS) denke ich auch nennen. Das Pfand ist dein EIGENTUM ja...aber nicht in deinem Besitz. VESTs sind natürlich gleichzeitig auch ein Utility-Token mit dem der Halter o.g. Funktionen ausüben kann.
oder denkst du dass ein Schuldschein und ein Pfandschein unterschiedliche Dinge sind? 🤔
Viele Grüße und Danke
Vielen Dank!
Token können doch niemals ihre Blockchain verlassen, soweit ich weiß! Die HIVE an den Börsen sind so weit ich weiß alle auf Hive-Blockchain-Accounts, welche den jeweiligen Börsen gehören, also onchain.
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